Revisión cartera - mayo 2022

Mucho movimiento en la oficina. Y no sólo en los mercados. También en la de verdad, en la que el trabajo este mes de mayo está siendo muy intenso. Por eso la menor actividad en redes sociales y en el propio blog.

Tengo casi parado el curso de valoración de empresas, pero con muchas ganas de retomar los vídeos y hacer alguna valoración siguiendo ya el método de Damodaran. En breve tendrás más resúmenes.

¿Quieres reducir el trabajo que te da cargar los datos en tu hoja de seguimiento? Estoy preparando un artículo de cómo se pueden recibir los movimientos y dividendos de Interactive Brokers directamente en nuestra hoja de seguimiento de Google Sheets.

Cartera de acciones y opciones

Los mercados siguen bailando arriba y abajo sin ton ni son. La rentabilidad de la cartera sigue estando impactada por la caída de Alphabet. A pesar de todo, el mes de mayo cierra con rentabilidad positiva de un 0.50% y la cartera de acciones sólo cae un -0.23%. Eso sí, por el camino ha llegado a estar a un -7% sólo en mayo.

En parte es normal que tengamos caídas en los mercados. La inflación junto con la subida de tipos de interés y esto sumado a las menores expectativas de resultados están impactando en todas las valoraciones. Con mayor virulencia a las empresas growth que son las que están sufriendo las mayores caída. A pesar de ello, en mayo se ha producido una caída de la prima de riesgo del capital (equity risk premium).

He aprovechado las caídas para abrir posición en Philip Morris. Añado más tabaco a la cartera, incremento el porcentaje de Consumer Defensive a un 7.5% e incorporo una empresa con un dividendo de más de un 4.5%.

Al haber recibido el bonus anual este mes debería haber incrementado las compras. No dejé compras programadas dada la volatilidad y debería. En junio tengo intención de dejar un buen bloque de órdenes de compra enviadas en el broker, para que se vayan ejecutando si hay más caídas.

Si en acciones he estado poco activo, en las opciones aún menos, al ser una estrategia que necesita que estemos más pendientes. He vendido una put de Blackstone con strike $90 y vencimiento el 17 de junio que espero que espire sin valor. La prima cobrada fue de $284. He cerrado también una put de Pepsi que abrí en marzo y que me ha dado una prima neta de $132.

Dividendos

En los dividendos el mes ha sido más generoso. He ingresado un total de 149€. Se va notando poco a poco la inversión en DGI y este año ya he ingresado el 59% de los dividendos que cobré el año pasado. Las principales pagadoras han sido empresas europeas: Inditex y Bayer.

Fondos

Los fondos value siguen recuperando y tienen una contribución positiva a la cartera, con una revalorización de un 3,79%.

Conclusión

Un mes en el que no haber previsto las compras me ha hecho posiblemente perderme algunas de ellas en buenos precios. Queda pendiente mucho trabajo aún para tener valoradas más empresas y poder fijar con mejor criterio los precios de compra. Mi intención no es acertar un precio exacto. Pero para las empresas DGI sí que quiero fijar unas bandas de precios en las que estar confiado en no hay sobrevaloración.

Ahora un fin de semana de descanso. ¡Buena inversión!